Бандиты забрали у крестьянина Никиты Лыкова его великолепного коня, оставив ему взамен старую и больную лошадь. Никита начал заботиться о ней и вскоре обнаружил, что эта лошадь на самом деле является знаменитым орловским рысаком по имени Любушка.