Бандиты забрали у крестьянина Никиты Лыкова его великолепного коня, оставив ему взамен старую и больную лошадь. Никита начал заботиться о ней и вскоре обнаружил, что эта лошадь на самом деле является знаменитым орловским рысаком по имени Любушка.

Фома Гордеев, сын состоятельного волжского купца, не испытывает желания продолжать семейный бизнес. Его душа не выносит грязи и несправедливости, царящих вокруг. В поисках утешения он погружается в пьяные разгулы и совершает безумные поступки.

Проходит много лет. Фома, опустившийся и больной, оказывается на открытии ночлежного дома, построенного на деньги его отца.