Локи, хитростью и обманом захвативший власть в Асгарде, сковывает Тора цепями, жестоко обращается с его возлюбленной Сиф и заточает своего отца Одина. Стремясь установить новый порядок, Локи издает суровые законы и демонстрирует пренебрежительное отношение к окружающим. Постепенно он превращается из угнетенного в угнетателя, из жертвы в деспота. Но судьба неумолима, и ведьма Карнилла раскрывает ему пророчество о неизбежном падении. Как поступит Локи, узнав о своем грядущем крахе?