Молодой кузнец Зигфрид, сам того не зная, является законным наследником трона враждебного королевства. Однако в Бургундии он становится знаменитым, победив устрашающего дракона Фатнира.

Не придав значения предупреждению о проклятии, которое настигнет того, кто завладеет сокровищами, охраняемыми драконом, Зигфрид входит в сокровищницу. Этот поступок ставит под угрозу его любовь к прекрасной королеве-воительнице Брунхильде.