Однажды вечером, барон, проигравший все до последней копейки, возвращается домой с отчаянной мыслью покончить с собой, но не находит пистолета на месте. Вместо этого он сталкивается с молодым грабителем Васькой Пеплом, с которым заводит знакомство. Пропивая вместе ночь до утра, барон осознает, что в жизни есть дно, о котором он даже не подозревал и куда он еще не опускался.

На следующее утро, когда из его квартиры выносят все имущество за долги, он отправляется в трущобы Парижа. Там он находит ночлежку, где живет Пепел и которой управляет скупщик краденого Костылев. У Пепла была связь с молодой женой хозяина, Василисой, но со временем он понимает, что его душа тянется к сестре Василисы, тихой и скромной Наташе. Василиса, из ревности, пытается выдать Наташу замуж за коррумпированного полицейского инспектора.

Жени Лямур исполняет на сцене театра-варьете «Рай» фривольные песенки, а её муж Морис аккомпанирует ей на рояле. Их подруга Дора Монье занимается сомнительными делами для старого извращенца Бриньона, фотографируя для него обнажённых девушек.

Бриньон обещает Жени работу в кино, если она тоже согласится позировать для него. Когда Морис узнаёт, что его жена отправилась к старику, его ревность берет верх, и он мчится туда с намерением убить Бриньона. Однако, прибыв на место, он находит только труп. Полагая, что убийцей является Жени, Морис в спешке придумывает себе алиби, хоть и не очень убедительное.

Инспектор Антуан, грубоватый и жёсткий полицейский, но при этом заботливый и добрый отец-одиночка, начинает подозревать Мориса и постепенно собирает против него улики.