Действие фильма разворачивается в одной из провинций Южной Америки. На глазах у испанца Диэго трое наемных убийц убивают его давнего друга Мигеля, который должен был стать губернатором города Нуэва Арагона. Диэго обещает умирающему Мигелю, что отомстит за его смерть. Однако Мигель, будучи христианином, просит Диэго, лучшего фехтовальщика Старого Света, дать клятву, что он не будет прибегать к насилию.

Получив губернаторский перстень и грамоту, Диэго отправляется в Нуэва Арагону. Притворяясь неуклюжим и медлительным губернатором, он обнаруживает, что власть в колонии узурпирована жестоким полковником Уэртой, который и организовал убийство его друга. Чтобы остановить тиранию Уэрты и его армии, Диэго решает действовать хитростью.

Надев черный плащ, шляпу и маску, он превращается в неуловимого Зорро. В этом образе он организует дерзкие вылазки против нечестных богачей и солдат Уэрты, устраивая им "партизанские" атаки на улицах, рынках и каторгах Нуэва Арагоны.

Симон Белин – актер второго плана, который случайно становится свидетелем гангстерских разборок. Решив, что это его шанс на славу, он заявляет полиции, что видел убийцу и может его опознать. В качестве преступника он указывает на первого попавшегося бандита по имени Феррара. Однако, Феррара удается сбежать из-под стражи, и он намерен отомстить Симону за ложное обвинение.

В Париже живет дочь богатого человека, который под прикрытием занимается подделкой произведений искусства. Когда одному из "шедевров" её отца грозит разоблачение в музее, она решает объединиться с ловким мошенником. Вместе они разрабатывают план, чтобы похитить фальшивку и тем самым спасти репутацию её отца.